thinkpool

대신증권은 1일 아모레퍼시픽에 대해 2분기 실적이 시장 기대치에 충분히 부합했다며 투자의견 매수, 목표주가 77만5000원을 유지했다.

정보라 애널리스트는 "아모레퍼시픽의 2분기 매출액은 전년동기대비 16.8% 증가한 3979억원, 영업이익은 9% 증가한 632억원을 달성했다"며 "매출액이 컨센서스를 크게 상회한 이유는 할인점 매출인식 변경에 의한 것으로 수수료 증가부분을 감안하면 전년대비 약 13% 성장한 것으로 파악됐다"고 설명했다.

특히 화장품 사업부문은 "전년동기대비 15%, 할인점 채널 매출은 45% 성장하면서 올해 아모레퍼시픽의 성장동력은 할인점과 전문점을 포함한 매스 채널에서의 성장이 될 것"이라며 "영업이익률은 17%에서 15.9%로 하락했는데 이는 점포확장으로 인한 용역노무비 증가와 컨설팅 비용 반영에 따른 판관비 상승에 의한 것으로 하반기에는 수익성 개선이 가능할 것"으로 내다봤다.

정 애널리스트는 "2분기 실적은 시장 기대치에 충분히 부합했다"며 "매스채널 42.7% 성장을 통해 상대적으로 점유율이 낮은 매스 채널 내에서 성장 기반을 마련할 수 있음을 증명했다"고 설명했다.

또 "매스티지 브랜드의 성공으로 현재 수준의 이익률을 유지 가능할 것으로 전망된다"며 "해외 사업부문 매출 고성장 및 중국사업부의 지속적인 이익창출로 해외사업에 대한 불확실성을 해소해가고 있다고 판단돼 투자의견 매수를 유지한다"고 덧붙였다.

김지은 기자 jekim@asiaeconomy.co.kr
<ⓒ아시아 대표 석간 '아시아경제' (www.asiaeconomy.co.kr) 무단전재 배포금지>