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하나대투증권은 26일 아모레퍼시픽에 대해 매수 투자의견과 목표주가 111만원을 유지했다.

조윤정 애널리스트는 "아모레퍼시픽의 2·4분기 실적은 매출액이 전년동기대비 8.1% 증가한 3681억원, 영업이익은 7.1% 증가한 621억원으로 전망된다"면서 "이는 최근 4분기 동안의 평균 매출성장율 6.6%에 비해 높은 것으로 과거의 안정성장과 달리 성장확대 전략을 추진하고 있는 점과 맞물려 있다"고 분석했다.

그는 " 1분기 7.4% 성장에 이어 2분기에는 8.1% 성장으로 성장세 확대가 예상된다는 점이 긍정적"이라며 "지난해 말 출시한 한방화장품 '한율' 이 2분기에 80억~90억원의 신규매출을 올릴 전망이고, 매장 구조조정 마무리로 점포당 매출이 증가추세에 있는 할인점과 전문점 경로에서 전년동기대비 20%대 성장이 예상된다"고 설명했다.

또한 '설화수'의 안정적 고객확대와 '헤라' 리뉴얼에 따른 신규소비 증가로 백화점 경로에서는 10% 이상 성장이 예상되고, 방판경로는 BB프로그램인 '슬리머젝스'의 판매호조로 4%대의 안정성장이 예상됐다.

한편 2분기 '아이오페 스템셀', '슬리머젝스', '한율' 상품 관련 마케팅 및 광고비용 집행과 '헤라' 리뉴얼에 따른 판촉비용 증가로 매출액대비 판관비율은 상승이 예상돼 2분기 아모레의 영업이익률은 전년동기 17.0%에서 16.8%로 하락할 것으로 전망됐다.

정경진 기자 shiwall@asiaeconomy.co.kr
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