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한국투자증권에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "우려보다 양호한 중국, 기대보다 아쉬운 미국"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "3분기 영업이익이 시장 기대치를 51.8% 상회. 우려가 현실로. 최근 1~2달 동안 글로벌 소비재 기업들(ex. COTY, LVHM 등)의 잇단 실적 부진과 미국 화장품 산업 내 경쟁 심화 우려 등으로 섹터의 투자심리가 훼손되었음. 서프라이즈 속에 숨겨진 아쉬움. 아모레퍼시픽의 목표주가를 기존 200,000원에서 170,000원으로 15% 하향. 다만, 추세적인 주가 상승을 위해서는 코스알엑스의 매출 회복이나 밸류에이션 회복을 이끌 수 있는 새로운 스토리가 필요한 시점은 분명."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2024년 연결기준 3분기 아모레퍼시픽의 매출은 9,772억원(+9.9% YoY), 영업이익은 652억(+277.7% YOY, OPM +6.7%)으로 매출은 시장 기대치에 부합하고, 영업이익은 51.8% 상회. 당사 추정치 대비해서는 회사의 매출은 3.8% 하회했으나, 영업이익은 48.4% 상회. 매출이 크게 개선되지 못했음에도 영업이익이 기대치를 상회한 이유는 중국 사업의 영업적자가 시장의 우려보다 크지 않았기 때문(당사 추정 -505억원 vs. 실제 약 -300억원, 일회성 비용 약 210억원 발표함)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 150,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년6월 240,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 170,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 142,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.01 목표가 170,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.09.13 목표가 200,000 투자의견 매수

- 2024.08.07 목표가 200,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.17 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.04.30 목표가 220,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.01 목표가 170,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.11.01 목표가 142,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.11.01 목표가 190,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.11.01 목표가 170,000 투자의견 BUY 키움증권