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미래에셋증권에서 22일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "코스알엑스 날개 달고 훨훨"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "코스알엑스의 폭발적인 모멘텀이 고무적. 코스알엑스는 1Q24 매출액 1,563억 원, 영업이익 595억원을 기록. 매출은 전년 대비 강한 두 자릿수 성장, 영업이익률은 38%를 시현한 셈. 하반기 성수기인 계절성을 감안하면 기존 가이던스 매출액 6,300억원(YoY +30%)은 다소 보수적. 이에 사측은 가이던스 매출액을 7,300억원(YoY +50%)으로 상향 제시한 바 있음. 2Q24부터 드디어 기다리던 코스알엑스 연결 효과가 본격화될 전망. 5월부터 연결 편입되어 2Q24 일부 반영, 3Q24부터는 온기 반영될 예정이기 때문에 2024년 남은 분기 동안 QoQ 모멘텀 확대를 예상하며, 2025년도 온기 반영 효과가 기대."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "코스알엑스 실적 전망을 상향해 목표주가를 22만원에서 24만원으로 올림. 코스알엑스 2024F 매출액 7,446억원(YoY +53%), 영업이익 2,620억원(OPM 35%), 2025F 매출액 8,563억원(YoY +15%), 영업이익 3,044억원(OPM 36%) 추정. 코스알엑스 연결 효과가 전년 중국 사업 부진으로 인한 기저효과와 맞물리면서 2023년 연결 영업이익은 네 배 가까이 확대될 전망. 질적 개선도 자연히 이루어지겠음. 아모레퍼시픽 기존 사업의 이익 체력이 2천억원대임을 감안하면 이익 기준으로 수출이 과반 이상을 차지하게 됨."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 220,000원이 고점으로, 반대로 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 240,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.05.22 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.04.30 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.04.01 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.01.31 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.01.03 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.22 목표가 240,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.05.07 목표가 200,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.04.30 목표가 200,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.04.30 목표가 220,000 투자의견 BUY 한화투자증권