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KB증권에서 30일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q24 Review: 본업과 코스알엑스 모두 기대치 상회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 190,000원으로 12% 상향. 2024E/25E/26E 영업이익 추정치를 각각 12%/13%/17% 상향조정한 영향. 코스알엑스 인수효과를 제거해도 2024년 영업이익이 139% YoY 증가하면서, 3년만에 본업이 다시 증익 추세로 전환될 것으로 예상. 이에 더해 코스알엑스의 실적도 당초 예상 대비 더욱 탁월한 흐름을 보이고 있어, 주가의 우상향 흐름이 지속될 것으로 기대. '중국법인 및 면세' 관련 실적에 대한 불확실성이 일부 상존하나, 이와 관련된 우려는 주가에 반영되어 있다고 판단."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q24 연결 매출은 9,115억원(-0.2% YoY), 영업이익은 727억원(+13% YoY). 해외 법인의 손익 개선에 힘입어 영업이익이 컨센서스를 43% 상회. 2024년 연결 매출은 4조 2,546억원(+16% YoY), 영업이익은 4,235억원(+292% YoY)으로 전망. 종전 추정치 대비 매출은 4% 하향하고, 영업이익은 12% 상향. 면세 매출 성장률을 하향했으나(+18% -> +4%), 코스알엑스 매출 성장률을 상향(+35% -> +50%)한 영향. 영업이익 추정치의 상향은 코스알엑스 및 중국 법인 손익에 대한 눈높이가 높아졌기 때문(국내 이익 추정치 변동폭은 미미함). 코스알엑스는 5월부터 연결 자회사로 편입될 예정으로, 연간(1~12월 누계) 매출 및 영업이익 성장률은 각각 +50%, +53%에 달할 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 170,000원이 고점으로, 반대로 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 190,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.04.30 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2024.04.05 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2024.01.31 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2024.01.02 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 150,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.30 목표가 190,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.30 목표가 220,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.04.30 목표가 195,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.04.30 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권