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메리츠증권에서 30일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q24 Review: 왕의 귀환"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 195,000원을 내놓았다.

메리츠증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q24 매출액 9,115억원 (Flat), 영업이익 727억원 (+13%, OPM 8%). 국내: 면세 +43%, H&B +28%, 역직구 비중 -16%p → 영업이익 +36%. 중국: 도매 채널 재고 조정 및 매장 폐점 → 매출 -21%, 영업손실 -82억원. 기타: 기타 아시아 (-7%) 매장 리뉴얼, 북미 (+40%) 및 유럽 (+51%) 신제품 호조. 코스알엑스 5월 편입 (영업이익 기여: 2024E 38%, 2025E 49%), 대형주 최선호주."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "아모레퍼시픽은 2024년 1분기 매출액 9,115억원 (Flat YoY; 이하 YoY), 영업이익 727억원 (+12.9%, OPM 8.0%), 순이익 786억원 (-9.9%; 1Q23 말레이시아 부지 처분이익 70억원/세금 환입 등 일회성 이익 영향; 1Q24 코스알엑스 지분법이익 163억원/+93억원)으로, 기대치를 상회 (컨센서스 대비 영업이익 +42.8%/+218억원). 국내 면세 (영업이익 1Q24 79억원 vs. 1Q23 -8억원) 회복, 중국 적자폭 축소 (실제 -82억원 vs. 예상 -200억원), 서구권 고성장 (+41.6%) 실현에 기인."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 130,000원까지 내려갔다가 2023년11월 200,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 195,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 195,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.04.30 목표가 195,000 투자의견 BUY

- 2024.04.08 목표가 165,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.10.10 목표가 155,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.30 목표가 195,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.04.30 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.04.30 목표가 200,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.04.30 목표가 200,000 투자의견 BUY 하나증권