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DB금융투자에서 30일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "해외가 이끈 호실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

DB금융투자 허제나 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q24 연결 매출 9,115억원(-0.2%YoY), 영업이익 727억원(+12.9%YoY)로 당사 추정치와 시장 기대치를 모두 큰 폭 상회. 중국의 영업적자가 비용 슬림화 효과로 전분기 대비 큰 폭 축소(약 80억 원)되었고, 기타 아세안을 비롯한 북미/유럽 지역의 수익성 개선 효과가 주효. 뿐만 아니라 당분기 면세 매출이 전년 동기 대비 36% 이상 고신장, 국내 화장품 사업부 수익성이 +2.4%pYoY 개선."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "당분기 실적발표에서 아모레퍼시픽은 24년 코스알엑스에 대한 실적 가이던스를 상향 조정(24년E 매출성장률: 기존 30% → 50%). 1Q 영업이익률은 38%까지 상승, 분기 특성상 할인율과 프로모션이 축소된 것에 기인. 2Q 화장품 사업부 실적에 대한 눈높이는 낮게 가져갈 것을 권고. 2Q는 계절적 특성상 면세 매출이 YoY 두 자리 수 감소, 국내 화장품 사업부 수익성이 1Q 대비 낮아질 것으로 예상. 2Q 중국 법인 적자는 약 100억원 수준으로 예상, 기타 아세안과 북미/유럽, 코스알엑스의 견조한 실적 개선세는 지속될 전망. 국가별 체질 구조 개선, 유통 채널 다변화 작업의 효율이 높아지며 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 나타나고 있는 점이 긍정적. 실적 추정치 상향에 기반에 목표주가 또한 20만원으로 상향, 투자의견 매수 유지,"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 180,000원이 고점으로, 반대로 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 200,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.04.30 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2024.04.03 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.01.31 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2024.01.17 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 170,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.30 목표가 200,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.04.30 목표가 200,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.04.30 목표가 220,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.04.30 목표가 220,000 투자의견 BUY 미래에셋증권