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미래에셋증권에서 28일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "확 바뀔 믹스"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2024년 핵심 모멘텀은 코스알엑스 연결 편입. 기존 아모레퍼시픽 이익 규모와 맞먹는 실적이 인식되면서 2024F 영업이익이 세 배 증가할 전망. 다만 코스알엑스 인수를 단순히 양적 성장으로 국한하기는 아쉬움. 코스알엑스는 해외를 주력으로 하는 저가 브랜드로, 연결 반영 시 아모레퍼시픽의 해외 매출 비중은 기존 40%에서 47%로, 중저가 비중은 기존 60%에서 65%로 확대욀 것으로 예상. 믹스가 소비 트렌드에 부합하면서 단순 실적 확대를 넘어 리레이팅으로 연결될 수 있음."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "2024년 실적은 매출액 YoY +20%, 영업이익 YoY +197%로 추정. 특히 해외 매출이 YoY +40% 확대될 전망. 현재 주가는 12MF PER 26배. 과거 아모레퍼시픽 해외 확장 구간(2014~2016년, 해외 CAGR +30% 이상)의 평균 멀티플은 35배로 리레이팅 감안하면 상승 여력은 충분. 매수 추천."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년7월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 180,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2023.11.28 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 140,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.28 목표가 180,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.11.27 목표가 180,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.11.22 목표가 180,000 투자의견 BUY(신규) 현대차증권

- 2023.11.20 목표가 165,000 투자의견 BUY 유안타증권