thinkpool

유안타증권에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "성공적인 M&A, 자사주 취득"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 165,000원을 내놓았다.

유안타증권 이승은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2023년 10월 30일 코스알엑스의 잔여 지분을 추가 매수할 수 있는 주식매수청구권 (Call-option)의 행사를 최종 결정하고 주식매매계약을 체결. 코스알엑스 최대주주 및특수관계인 잔여지분 288,000주를 최대 7,551억원에 인수하며, 2차수 분할하여 거래 예정. 2021년 9월 17일 동사는 코스알엑스 지분 38.4%를 1,800억원에 인수. 동사가 보유한 현금은 23년 반기 별도 기준 7,109억원(현금+예금+당기손익 공정가치)을 보유중. 코스알엑스는 올해 상반기 매출 134%, 영업이익 289% YoY 성장, 영업이익률 38% 달성. 영업이익률이 30%이라는 가정하에 당사가 적용한 아모레퍼시픽 목표 PER 28배를 적용할 경우 기업가치는 2023년 3.3조원, 2024년 4.8조원, 2025년 6.7조원이 전망"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "23년도 3분기 매출액은 8,888억원(-5.1% YoY), 영업이익은 173억원(-8.2% YoY)을 기록 하며 시장 기대치를 하회. 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 3분기 실적 및 코스알엑스 기업가치를 반영하여 165,000원으로 상향. 목표주가는 2024년 EPS에 목표 PER 28배(11~15년 PER 평균)를 적용. 24년 5월 1일(24년 4월 30일 1차 거래 종결 직후/지분율 84.8%)부터 코스알엑스 경영 실적이 연결 편입될 예정. 동사가 공시한 자사주 처분 2,915주(23.11.06), 취득 85,471주(23.11.07~24.01.30) 부분을 반영. 동사 실적은 24년 중국 외 지역 성장 및 코스알엑스 인수효과가 더해져 고성장이 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 160,000원이 고점으로, 반대로 115,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 165,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 165,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.11.01 목표가 165,000 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 145,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2022.10.05 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.01 목표가 150,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.11.01 목표가 180,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.11.01 목표가 170,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.11.01 목표가 160,000 투자의견 BUY 한화투자증권