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한화투자증권에서 26일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "성장 구간에 브랜드는 많을수록 좋다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

한화투자증권 한유정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "연이은 실적 부진은 아쉬움. 하지만 주요 판매 채널인 면세와 주요 해외 법인인 중국에서 방한 재개 및 소비 회복 영향이 온전히 반영되기 전인데다 브랜드 가치 제고를 위한 제품 포트폴리오 재정비 영향이 이어진 영향이 크다고 판단. 2023년 2분기 기준 아모레퍼시픽의 브랜드별 국내 매출 비중은 설화수가 31%, 헤라가 14%, 그 외 럭셔리 브랜드(프리메라, 바이탈뷰티 등)가 9%, 라네즈가 12%, 라네즈 외 프리미엄 브랜드(에스트라, 한율. 마몽드, 아이오페 등)가 9%. 중국의 한국 단체관광 정상화는 4분기부터 확인될 전망. 미국, 일본뿐만 아니라 중국향 수요 회복까지 기대되는 성장 구간에서 브랜드는 많을수록 좋음. 지난 실적보다는 앞으로의 방향성에 집중할 시기."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "2023년 3분기 아모레퍼시픽의 연결 매출액은 9,084억원(-3.0% YoY, -3.9% QoQ), 영업이익은 366억원(+96.6% YoY, +527.9% QoQ)으로 종전 추정 영업이익 507억원, 컨센서스 영업이익 482억원을 하회할 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 190,000원까지 높아졌다가 2023년6월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 140,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 155,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2023.09.26 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.06.23 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2023.04.18 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2023.03.02 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2022.12.01 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.26 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2023.09.12 목표가 155,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.07.28 목표가 130,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.07.28 목표가 130,000 투자의견 BUY KB증권