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교보증권에서 27일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2Q23 Review: 조금 더 가까이 보자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

교보증권 정소연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2Q23 연결기준 매출액은 YoY 플랫한 9,454억원, 영업이익은 YoY 흑자 전환한 59억원으로, 낮아진 기대치를 하회하는 실적 기록. 실적 부진은 해외화장품 영업이익 -327억원으로 적자를 기록했기 때문인데, 특히 중국 내 설화수 브랜드 마케팅, 재고조정 등에 따름. 다만 1)면세점 역성장폭 축소(1Q -52% -> 2Q -18%) 2)8개 분기만에 중국 매출 반등(YoY 25.4%), 3)중국 외 해외 성장세(YoY 29.0%)와 기여도 상승에 주목할 만함. "라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2분기 실적 부진은 주가에 반영되었다고 판단하며, 하반기 반등을 전망. 2H23E 1)중국향 실적 회복(YoY 10.7%)뿐만 아니라 2)중국 외 해외 성장세(YoY 18.8%), 3)특히 미국 성장세(YoY 57.7%)와 비중 상승(해외 내 20%)에 주목해야 함. 동사의 해외 매출 내 미국 비중은 19년 4.5% -> 22년 12.1% -> 23E 19.8%로 기여도 상승하고 있음. 금번 아마존 프라임데이(7.11~12) 기간 중라네즈/코스알엑스 베스트셀러 랭크하는 성과 기록하는 등, 브랜드 성장 잠재력 확인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 180,000원까지 높아졌다가 2022년11월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 150,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.27 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.07.14 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.05.04 목표가 175,000 투자의견 BUY

- 2023.04.19 목표가 175,000 투자의견 BUY

- 2023.02.02 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.27 목표가 115,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.07.27 목표가 150,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.27 목표가 140,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.07.27 목표가 130,000 투자의견 BUY NH투자증권