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한화투자증권에서 23일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "기다림은 길어지지만 방향성은 분명"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

한화투자증권 한유정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2분기 연결 매출액은 9,490억원(+0.4% YoY, +3.9% QoQ), 영업이익은 275억원(흑전 YoY, -57.2% QoQ)으로 매출액은 종전 추청치에 부합할 전망이나 영업이익은 컨센서스 603억원, 종전 추정치 541억원을 하회할 전망. 미국 설화수 입점 채널 확대, 라네즈 라인 확대로 북미 매출 호조가 예상. 이에 23, 24년 북미 매출액 비중은 각각 6.6%, 7.4%까지 확대될 전망. 턴어라운드에 성공한 중국 이니스프리는 2분기 왓슨스 입점을 시작으로 하반기 중 MBS 매출 확대 및 온라인 판매 회복을 예상. 중국 설화수의 이커머스 유통 재고 조정은 3분기 초까지 이어질 전망이나 이후 리브랜딩 제품의 본격 출고로 신규 고객 유인 효과가 본격화될 가능성이 높음"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 140,000원으로 하향 조정(-13%). 목표주가 하향 조정은 이익 추정치 하향 조정에 기인. 이익 추정치 하향 조정은 면세 채널의 실적 전망치를 하향 조정한 영향이며, 중국을 포함한 해외 실적 전망치는 상향 조정하였음. 따이공 비중 축소로 상반 기에 이어 하반기에도 면세 실적 부진이 예상되나 면세 외 해외 실적 회복이 하반기 실적 개선을 주도할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 190,000원이 고점으로, 반대로 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 140,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2023.06.23 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2023.04.18 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2023.03.02 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2022.12.01 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.23 목표가 140,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.06.23 목표가 165,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.06.01 목표가 170,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.05.24 목표가 160,000 투자의견 BUY 메리츠증권