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교보증권에서 4일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q23 Review: 반등은 2분기부터"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 175,000원을 내놓았다.

교보증권 정소연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "올해 하반기로 갈수록 강한 성장세를 전망. 특히 2분기는 전년동기 중국 및 면세를 중심으로 매출 및 이익 base가 가장 낮은 분기. 2023E 동사 매출액 YoY 9.4% 성장한 4조 5,255억원, 영업이익 YoY 56.4% 성장한 3,350억원 전망. 중국향 실적 회복뿐만 아니라 중국외 해외(1Q23 해외 매출 내 57%) 매출 성장 및 이익 기여에 주목해야 함"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "1Q23 연결기준 매출액은 YoY 21.6% 감소한 9,137억원, 영업이익은 YoY 59.3% 감소한 644억원으로, 시장기대치를 26% 하회하는 실적을 기록. 영업이익률은 7.0%(YoY -5.6%)로 부진했는데, 전 부문 매출 하락에 따라 고정비 부담 상승했기 ？문. 특히 면세 매출(YoY -51.9%)이 크게 하락하며 국내 화장품 이익이 훼손됨. 다만 중국 외해외 성장세(YoY 28.4%)에 주목할 만함"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 220,000원까지 높아졌다가 2022년11월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 175,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 175,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.05.04 목표가 175,000 투자의견 BUY

- 2023.04.19 목표가 175,000 투자의견 BUY

- 2023.02.02 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.01.06 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.01 목표가 135,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.03 목표가 180,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.05.04 목표가 200,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.05.04 목표가 175,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.05.03 목표가 180,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권