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한국투자증권에서 3일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "다시 한번 보릿고개를 넘는 중"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "영업이익이 시장 기대치를 25.5% 하회. 하회 이유는 면세/중국 매출 모두 시장 추정과 당사 예상보다 부진했기 때문. 본 게임은 하반기부터. 아모레퍼시픽의 실적은 하반기부터 본격적으로 개선될 전망. 중국 내 본격적인 마케팅과 예상보다 더딘 면세 매출 회복으로 2분기까지 실적 부진은 이어진다고 추정(2분기 영업이익 -3.2% QoQ 추정). 중국의 리오프닝과 달리 상반기 부진한 실적으로 단기 주가 조정은 불가피."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "아모레퍼시픽의 2023년 1분기 연결기준 매출액은 9,137억원(-21.6% YoY), 영업이익은 644억원(-59.3% YoY, OPM 7.0%)을 기록, 영업이익이 시장 기대치와 당사 추정치를 각각 25.5%, 8.4% 하회. 면세 매출은 전년동기대비 50% 이상 하락(vs. 면세 산업 -31% YoY). 2023년 1분기는 면세 기업 입장에서 마진이 낮은 국산 화장품을 적극적으로 팔기 어려웠던 상황이라고 추정. 올해 1분기 중국 화장품 시장이 전년동기대비 5.9% 성장했음에도 아모레퍼시픽의 중국 매출은 40% 이상 하락. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 250,000원까지 높아졌다가 2022년9월 155,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.03 목표가 180,000 투자의견 매수

- 2023.04.13 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.02.02 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.01.06 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.12.01 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.03 목표가 180,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2023.05.03 목표가 140,000 투자의견 HOLD(하향) DB금융투자

- 2023.05.03 목표가 170,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.05.03 목표가 165,000 투자의견 BUY 키움증권