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KB증권에서 30일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q23 Preview: 1분기는 부진, 2분기부터 증익 추세 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q23 연결 실적은 매출액 1조 238억원(-12% YoY), 영업이익 873억원(-45% YoY)을 나타내면서, 매출액과 영업이익이 컨센서스를 각각 10%, 23% 하회할 것으로 예상. 실적 변동성이 여전히 크고 밸류에이션 부담도 존재하지만, 2023년에 중국 수익성이 개선되고 2024년에는 면세 채널 매출/이익이 크게 증가할 것이란 기대감은 유효. 단기 실적 추정에 가장 불확실한 요소는 면세 매출로, 2Q23 이후 분기별 면세 실적이 기대치를 충족하는지가 주가에 중요할 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2023년 연결 매출액은 4조 2,292억원(+2% YoY), 영업이익은 3,122억원(+46% YoY)으로 예상. 연결 영업이익이 979억원 YoY 증가할 전망인데, 중국 법인 영업이익이 837억원 YoY 증가하면서 전사 이익 성장을 이끌 것으로 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 220,000원까지 높아졌다가 2022년9월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.03.30 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2022.09.19 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.29 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2022.07.18 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.08 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.03.30 목표가 170,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.03.30 목표가 200,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.03.27 목표가 170,000 투자의견 BUY(신규) NH투자증권

- 2023.03.22 목표가 200,000 투자의견 BUY 상상인증권