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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.36% - 증권사 목표주가 137,300원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.82%, 외국인 48.83% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 185,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 26일 오전 9시25분 현재 전일대비 2.17% 하락하면서 94,500원을 기록하고 있는 아모레퍼시픽은 지난 1개월간 14.48% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레퍼시픽의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 아모레퍼시픽의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레퍼시픽이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화솔루션	1위	3.7%	1위	-3.8%	1위	-1.0
롯데케미칼	2위	3.4%	3위	-12.3%	3위	-3.6
LG생활건강	3위	2.6%	5위	-19.9%	5위	-7.6
아모레퍼시픽	4위	2.6%	4위	-14.5%	4위	-5.5
HD현대	5위	2.1%	2위	-5.4%	2위	-2.5
화학	-	2.0%	-	-7.8%	-	-3.9
코스피	-	1.3%	-	-1.9%	-	-1.4

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.36%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.36% 상승하고 있다.

LG생활건강	531,000원 ▼11000(-2.03%)	HD현대	56,000원 ▼500(-0.89%)
한화솔루션	47,800원 ▲750(+1.59%)	롯데케미칼	146,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 137,300원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레퍼시픽의 평균 목표주가는 137,300원이다. 현재 주가는 94,500원으로 42,800원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 조소정 에널리스트가 " 앞으로 체질개선 기대, 중국 화장품 소비 심리 위축 현상과 중국 법인 내 부진 채널정리 영향으로 3분기 중국향 매출이 감소할 것으로 전망. 그러나 4분기부터는 고정비 감소 효과가 가시화될 것으로 기대되고, 23년부터는 채널 조정에 따른 수익성 개선 흐름이 더욱 뚜렷해질 것.…" (이)라며 투자의견 BUY(상향)에 목표주가: 140,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 오린아 에널리스트가 " 3Q22 Preview: 중국 회복 절실, 면세점 매출액은 2분기에 이어 3분기에도 YoY 40% 수준의 감소를 추정. 다만 면세 사업은 리오프닝 효과에 따라 바닥을 지나고 있는 중으로 판단. 이커머스 부문은 데일리 뷰티 프리미엄 전략 전개에 따른 저가 제품 단종 등으로 high single 수준 성장을 추정하고, 전통 채널 수익성 개선에도 고마진 성장 채널의 부진으로 국내 화장품 영업이익률 개선은 제한적. 3Q22 중국 사업은 40% 수준 매출 하락을 예상. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.3%로 업종평균 상회. PER은 45.96으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.65로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레퍼시픽은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	아모레퍼시픽	HD현대	LG생활건강	한화솔루션	롯데케미칼
ROE	7.9	-0.6	19.2	6.9	15.4
PER	46.0	-	29.3	7.2	5.6
PBR	3.7	0.5	5.6	0.5	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 최근 한달간 아모레퍼시픽의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.82%, 외국인 48.83% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 29.39%를 보였으며 기관은 20.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 47.45%로 가장 높았고, 개인이 27.56%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 185,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 185,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 185,000원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 199,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 185,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 185,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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