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한국투자증권에서 29일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2Q22 Review: 알아도 아픈 성장통"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "아모레퍼시픽은 작년 경영 주기를 12월에서 6월로 변경하였으며 이에 따라 기존 12월에 단행되었던 조직 개편과 인사 관리 등이 2분기에 진행. 기존 12월에 발생하던 관련 인센티브 등이 2분기에 발생했을 것이며 약 100억원 수준으로 추정. 아모레퍼시픽은 경영주기 변경과 함께 올해 원차이나 전략과 중국 내 수익성 강화를 본격적으로 진행하고 있음. 원차이나 전략에 따라 설화수 브랜드력을 강화하고 있는데 그 과정에서 설화수 브랜드 중 가격대가 저렴한(ex. 자음2종)제품을 주로 판매하는 면세 채널의 매출 회복이 더딜 것"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2022년 2분기 아모레퍼시픽의 연결기준 매출액은 전년동기대비 19.6% 역성장한 9,457억원을, 영업이익은 적자전환하여 -195억원를 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년3월 250,000원까지 높아졌다가 2022년7월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2022.07.29 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.04 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.29 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2022.03.02 목표가 250,000 투자의견 BUY(분석재개)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.07.29 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2022.07.29 목표가 180,000 투자의견 BUY KB증권

- 2022.07.29 목표가 143,000 투자의견 OUTPERFORM(DOWNGRADE) 키움증권

- 2022.07.29 목표가 160,000 투자의견 BUY(M) 유안타증권