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KB증권에서 8일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q22 Review: 中 봉쇄는 일시적, 중장기 개선 기대감 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2Q22 실적을 보수적으로 추정하나, 하반기에 대한 긍정적인 시각은 유지함. 3Q22부터는 중국 법인 매출과 영업이익이 모두 성장세로 전환될 것으로 기대되는데, 올해 상반기에 중국 이니스프리 점포에 대한 강도 높은 구조조정이 이뤄지면서 고정비 절감 효과가 가시화될 것으로 예상되기 때문. 중국의 코로나 19 봉쇄 조치가 장기화됨에 따라 단기 실적 가시성은 낮아진 상황. 다만, 봉쇄는 언젠가 종료될 이슈이고 기업의 펀더멘털 훼손 요인에 해당되지 않음. 중장기 관점에서 실적 턴어라운드 기대감은 여전함."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q22 연결 매출액은 1조 1,650억원 (-7% YoY), 영업이익은 1,580억원 (-10% YoY)을 기록했음 (컨센서스 대비 매출은 7% 하회, 영업이익은 27% 상회). "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년7월 290,000원까지 높아졌다가 2022년1월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.06.08 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.29 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.12 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.10 목표가 205,000 투자의견 BUY(상향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.06.08 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2022.05.25 목표가 210,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2022.05.18 목표가 210,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2022.04.29 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권