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IBK투자증권에서 2일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "국내 턴어라운드 , 중국 수익모델 전환 가속화 원년"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "주가는 지난 2년 간 중국 이니스프리 동향을 반영하며 충분한 조정을 반영했으며 중국 내 설화수 확대로 럭셔리 리포지셔닝을 강화하고 있으며 국내 턴어라운드가 확인. 특히 1) 국내 면세점 안정화에 이어 백화점 내 기존점 회복 가시화 2) 방판 채널인력 재배치 및 정예화 3) 아리따움의 기존점 플러스 전환으로 채널 제고 영향에 따른 매출과 비용 변동성 최소화 등의 전망에 근거할 때 순수 국내는 22년에도 이커머스 중심의 두 자릿수 순성장세를 이어갈 것으로 판단됨. "라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "4분기 국내 매출액은 29.6%(화장품 +31.1%) 증가했는데 면세점(22%)과 이커머스(50%)가 성장을 주도했음. 중국 이니스프리 매장 21년 300개, 22년 160개F(22년 상반기 100점 진행 추정) 오프라인 매장 최소화와 이커머스 전환으로 22년말 중국은 매출 정상화와 BEP 도달도 가능할 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년4월 320,000원까지 높아졌다가 2022년1월 210,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 210,000원으로 제시되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2022.03.02 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.24 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.12.15 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.01 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.10.12 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.03.02 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2022.02.24 목표가 190,000 투자의견 MARKETPERFORM(유지) 대신증권

- 2022.02.10 목표가 200,000 투자의견 BUY(상향) 케이프투자증권

- 2022.02.10 목표가 200,000 투자의견 BUY(상향) 유안타증권