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KB증권에서 10일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "4Q21 Review: 2Q22부터 시작될 턴어라운드에 베팅을!"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 205,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 " 1) 코로나19의 종식이 멀지 않은 가운데, 2) 지난 2년간 단행한 구조조정 효과에 힘입어 턴어라운드가 본격화될 것으로 기대됨. 2Q22부터는 연결 영업이익의 성장세 전환이 기대됨. 1~2분기에 중국 이니스프리 점포에 대한 강도 높은 구조조정이 이뤄지면서, 고정비 절감 효과가 가시화될 것으로 예상되기 때문. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q21 연결 매출액은 1조 3,247억원 (+15% YoY), 영업이익은 256억원 (흑자전환, 348억원 YoY 증가)을 나타냈다 (컨센서스 대비 매출 8% 상회, 영업이익 43% 하회). 아모레퍼시픽은 구조조정의 마지막 구간을 지나고 있음. 1Q22 연결 영업이익은 33% 감소할 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년4월 320,000원까지 높아졌다가 2022년1월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 205,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 205,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.02.10 목표가 205,000 투자의견 BUY(상향)

- 2022.01.17 목표가 170,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.11.01 목표가 205,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.09.23 목표가 215,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2021.07.29 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.02.10 목표가 205,000 투자의견 BUY(상향) KB증권

- 2022.02.10 목표가 190,000 투자의견 HOLD KTB투자증권

- 2022.02.10 목표가 185,000 투자의견 M.PERFORM 현대차증권

- 2022.01.24 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권