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메리츠증권에서 29일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2Q21 Review: 매수 유인 부재"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

메리츠증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 " 주력 채널(중국 및 면세) 내 실적 가시성이 낮아진 가운데, 모멘텀(국제 운항 및 쇼핑 행사) 또한 부재함. 마케팅 집행은 늘어나나, 그만한 효율을 기대하기 어려움. ‘설화수’는 4Q21E부터 역기저 부담(4Q20 +60%),‘이니스프리’의 경우 2022E까지 매장 폐점 영향에 노출되어 있기 때문. 중장기적 관점에서 브랜드력이 증대될 만한 요인도 없다. 보수적인 접근을 권고함. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2021년 2분기 매출액 1조 1,767억원(+11.5% YoY; 이하 YoY), 영업이익 912억원(+158.9%), 순이익 611억원(+454.8%)을 기록하면서, 시장 기대치를 밑돌았음(컨센서스 대비 영업이익: -18.8%, 성과급 충당금 130억원 감안 시 -7.2%). 주력 채널 성과가 다소 아쉬움. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2020년8월 200,000원까지 내려갔다가 2021년4월 340,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 270,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2021.07.29 목표가 270,000 투자의견 HOLD

- 2021.07.09 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2021.05.28 목표가 340,000 투자의견 BUY

- 2021.04.29 목표가 340,000 투자의견 BUY

- 2021.04.07 목표가 300,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.07.29 목표가 270,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2021.07.29 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2021.07.29 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.07.29 목표가 285,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권