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KTB투자증권에서 29일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "경쟁에 제동 걸린 턴어라운드"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "중국과 면세 실적 아쉬움. 중국 현지는 이니스프리가 재차 역성장하여 소폭 성장에 그쳤으며, 면세는 낮은 기저에도 불구하고 시장 성장을 하회. 이익 측면에서도 중국 설화수의 고신장에도 불구하고 해외 수익성이 기대를 다소 하회. 618 행사 기간 경쟁이 심화되면서 비용 부담이 늘었기 때문. 이는 동사의 턴어라운드 눈높이를 낮추는 부분. 당초 럭셔리 브랜드 믹스 상승에 따라 마진 개선을 기대했으나, 시장 상황에 따라 추가적인 비용 지출 가능성 대두."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "2Q21 매출액 1.2조원(YoY+12%), 영업이익 912억원(YoY+159%)으로 기대치 하회."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2020년8월 170,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년4월 340,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 280,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2021.07.29 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2021.06.23 목표가 340,000 투자의견 BUY

- 2021.04.29 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.03.30 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.04 목표가 260,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.07.29 목표가 280,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2021.07.14 목표가 285,000 투자의견 BUY(신규) 교보증권

- 2021.07.13 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2021.07.09 목표가 330,000 투자의견 BUY 메리츠증권