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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.56% - 증권사 목표주가 340,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.06%, 외국인 34.08% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 185,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 30일 오후 2시55분 현재 전일대비 1.57% 하락하면서 251,500원을 기록하고 있는 아모레퍼시픽은 지난 1개월간 11.75% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레퍼시픽의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 아모레퍼시픽의 위험을 고려한 수익률은 -7.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 6.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레퍼시픽이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
S-Oil	1위	2.6%	3위	2.6%	3위	1.0
SK이노베이션	2위	2.0%	2위	12.3%	2위	6.1
LG생활건강	3위	1.6%	1위	14.4%	1위	9.0
아모레퍼시픽	4위	1.5%	5위	-11.8%	5위	-7.8
롯데케미칼	5위	1.5%	4위	-6.1%	4위	-4.0
화학	-	0.6%	-	3.3%	-	5.5
코스피	-	0.4%	-	2.4%	-	6.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.56%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.56% 상승중이다.

SK이노베이션	296,500원 ▲14000(+4.96%)	롯데케미칼	262,500원 ▼7000(-2.60%)
LG생활건강	1,761,000원 ▲4000(+0.23%)	S-Oil	102,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 340,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레퍼시픽의 평균 목표주가는 340,000원이다. 현재 주가는 251,500원으로 88,500원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 박은정 에널리스트가 " 추정치 하향, 회사는 전략 방향에 맞게 가고 있는 것으로 보임. 중국 추정치 하향은 이니스프리의 축소 과정에서의 변수이며, 점차 축소될 이슈. 핵심 브랜드인 설화수, 라네즈 중심으로의 전략 방향은 진행 중이며, 견고한 성과는 여전함.시장 눈높이 조정 과정이 전개됨에 따라 당분간 주가 약세 흐름은 불가피하나, ‘이니스프리/오프라인 축소, 설화수/이커머스 확대’의 구조 변화는 불변으로 추후 성과 확인 과정을 통해서 기업가치 하락은 잦아들 것.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, NH투자증권의 조미진 에널리스트가 " 배움의 계절, 설화수의 대중국향 수요가 견조하고 국내 온라인 채널 전환이 성공적으로 진행되고 있어 큰 그림에서실적의 우상향 흐름은 지속될 전망. 언론보도에 발표된 중국 618 쇼핑 페스티벌에서 설화수의 성과는 Tmall보다 JD.com, Douyin 등에서 더 큰 폭으로 성장하였으며 전체 실적 및 수요 흐름의 변화는 없는 것으로 파악됨. 이번 중국 시장 경쟁 강도 재확인은 브랜드 포트폴리오 조정 속도 가속화의 계기가 될 수 있다 판단.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 350,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.3%로 업종평균 상회. PER은 45.96으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.65로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레퍼시픽은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	아모레퍼시픽	SK이노베이션	LG생활건강	롯데케미칼	S-Oil
ROE	7.9	9.1	19.2	15.4	14.2
PER	46.0	10.4	29.3	5.6	13.5
PBR	3.7	1.0	5.6	0.9	1.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 최근 한달간 아모레퍼시픽의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.06%, 외국인 34.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 35.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.08%를 보였으며 기관은 29.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.64%로 가장 높았고, 외국인이 30.29%로 그 뒤를 이었다. 기관은 28.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 185,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 185,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 185,000원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 199,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 199,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 199,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)아모레퍼시픽 (정정)주식교환ㆍ이전 결정
(주)아모레퍼시픽 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
(주)아모레퍼시픽 회사합병 결정
(주)아모레퍼시픽 주식교환ㆍ이전 결정
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