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삼성증권에서 31일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "모든 것이 완벽한, 밸류에이션만 빼고"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 249,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 3.7%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "코로나19 탈출 국면에서도 2020년 코로나19가 촉발한 자연스러운 일반판매관리비 절감 효과가 계속될 것으로 전망해 2021년 영업이익 전망치를 당초 추정치 대비 5% 상향조정. 2020년 코로나19라는 위기상황이 국내외에서의 과감한 디지털 트랜스포메이션, 비용 구조조정을 촉발해 2021년부터 기저 효과를 넘어서는 턴어라운드가 시작됨. 동사의 영업이익률은 2021년엔 8.8% 수준까지 반등할 수 있을 전망. "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "1Q21 preview - 4년을 기다린 턴어라운드의 시작: 1Q21 매출액 1.34조원 (+19% y-y), 영업이익 1,511억원 (+148% y-y) 달성 전망. 이는 컨센서스를 매출액은 8%, 영업이익은 19% 넘어서는 호실적. 2021년엔 매출액 5.40조원, 영업이익 4,735억원 달성하며, 영업이익 기준으로 2019년도 실적을 넘어설 수 있을 것으로 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2020년6월 171,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 249,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 249,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2021.03.31 목표가 249,000 투자의견 HOLD

- 2021.02.04 목표가 241,000 투자의견 HOLD

- 2021.01.07 목표가 213,000 투자의견 HOLD

- 2020.08.03 목표가 171,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.03.31 목표가 249,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2021.03.30 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2021.03.29 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2021.03.16 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권