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미래에셋대우에서 25일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "턴어라운드 반영 완료"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 윤정한 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "일회성 비용 600억 추정, 21년 국내 별도 500억 이상의 고정비 감소 효과 있을 것. 2020년 솽스이 설화수 성과는 인상적이나 12월 티몰 스킨케어 Top20 거래액 순위에서 브랜드 설화수 제외, 행사 기간 이외 꾸준한 수요를 보여줄 필요성. 2021년 고정비 감소 영향 등으로 영업레버리지 효과 클 것 그러나 중국에서 피어 대비 낮은 프리미엄 비중과 점포 지속 감소로 중국 사업 성장률은 경쟁사 대비 낮을 것. "라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "4Q20 Preview 해외 위주의 회복세, 희망퇴직으로 인한 일회성 비용으로 영업손실 전망. 매출액 1조 1,273억(-15.5% YoY, 이하 YoY), 영업손실 121억(적자전환) 예상. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2020년10월 185,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 230,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS 투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 286,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2021.01.25 목표가 230,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.12.17 목표가 230,000 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2020.10.29 목표가 185,000 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2020.10.20 목표가 185,000 투자의견 TRADING BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.01.25 목표가 230,000 투자의견 HOLD(하향) 미래에셋대우

- 2021.01.22 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2021.01.22 목표가 286,000 투자의견 BUY(신규) DS 투자증권

- 2021.01.19 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자