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- 위험대비수익률 0.7로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.18% - 증권사 목표주가 197,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.7%, 외국인 30.8% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 185,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 0.7로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 30일 오전 10시55분 현재 전일대비 2.12% 하락하면서 161,500원을 기록하고 있는 아모레퍼시픽은 지난 1개월간 1.25% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레퍼시픽의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 아모레퍼시픽의 위험을 고려한 수익률은 0.7을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 2.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레퍼시픽이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화솔루션	1위	5.0%	1위	29.3%	2위	5.8
롯데케미칼	2위	3.3%	2위	22.2%	1위	6.7
아모레퍼시픽	3위	1.7%	4위	1.3%	4위	0.7
SK이노베이션	4위	1.6%	5위	-8.9%	5위	-5.5
LG생활건강	5위	1.6%	3위	6.1%	3위	3.8
화학	-	1.2%	-	4.9%	-	4.0
코스피	-	0.7%	-	1.5%	-	2.1

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.18%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.18% 하락하고 있다.

SK이노베이션	128,000원 ▼1500(-1.16%)	한화솔루션	45,450원 ▼200(-0.44%)
LG생활건강	1,506,000원 ▼1000(-0.07%)	롯데케미칼	239,500원 ▲500(+0.21%)

증권사 목표주가 197,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레퍼시픽의 평균 목표주가는 197,600원이다. 현재 주가는 161,500원으로 36,100원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 한유정 에널리스트가 " 머지 않은 다이어트 성공, [한국] 디지털 채널 매출 성장. [중국] 오프라인 매장 축소(-77개 yoy, -47개 qoq)로 이니스프리 매출액(-28% yoy 추정, 이하 생략)이 크게 감소하였음에도 설화수(+25%), 마몽드(+12%)의 판매 호조로 중국 매출액은 -10%에 그친 것으로 파악되는 점 그리고 중국 매출액에서 온라인 비중이 45%까지 확대된 것으로추정되는 점은 긍정적임. [유럽, 북미] 채널별로는 온라인 채널 중심, 브랜드별로는 라네즈 중심으로 판매 호조 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했고, IBK투자증권의 안지영,황병준 에널리스트가 " 오프라인 DNA에서 디지털로 전환 중, 2020년 3분기를 반영한 연간 연결 매출액 43,197억원(기존 47,315억원) -22.6%, 영업이익 1,974억원(기존 2,058억원) -53.9%로 하향 제시한다. 코로나19의 장기화로 종료 시점을 예단하기 어려운 상황이다. 따라서 국내 면세점의 매출 감소와 국내외 오프라인 채널 조정에 따른 변동비 부담도 지속될 전망이다.…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.3%로 업종평균 상회. PER은 45.96으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.65로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레퍼시픽은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	아모레퍼시픽	롯데케미칼	LG생활건강	한화솔루션	SK이노베이션
ROE	7.9	15.4	19.2	6.9	9.1
PER	46.0	5.6	29.3	7.2	10.4
PBR	3.7	0.9	5.6	0.5	1.0
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 최근 한달간 아모레퍼시픽의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.7%, 외국인 30.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.8%를 보였으며 기관은 26.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.38%로 가장 높았고, 외국인이 30.41%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 185,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 185,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 185,000원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 199,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 185,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 185,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)아모레퍼시픽 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
(주)아모레퍼시픽 결산실적공시 예고(안내공시)
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