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KTB투자증권에서 29일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "사볼 만한 타이밍에 괜찮은 실적"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "해외 이익 체력 개선 요인은 고마진 설화수/온라인 믹스 상승. 4분기 광군제 효과로 상기 요인들이 지속될 것으로 예상. 광군제 예약판매 첫 날 설화수 판매는 지난해 광군제 전체 기간보다 60% 이상 신장함. 1)폐점 비용이 재차 발생할 수 있어 순이익 개선 여부가 불투명하고, 2)해외 수익성이 추세적으로 유지될지 확인이 필요하기 때문. 연중 최고 성수기를 앞두고 중국 설화수 성장이 가속화되면서 주가는 당분간 우상향 흐름 예상. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "3Q20 매출액 1조 886억원(YoY-22%), 영업이익 560억원(YoY-48%)으로 시장 기대치 큰 폭 상회. 국내외 폐점 관련 처분손실, 위약금 등이 영업외비용으로 300억원 내외 반영되어 순이익은 다소 부진."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년11월 230,000원까지 높아졌다가 2020년8월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 171,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.10.29 목표가 180,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.09.25 목표가 170,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.12 목표가 170,000 투자의견 HOLD

- 2020.08.03 목표가 170,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.05.18 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.10.29 목표가 180,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권

- 2020.10.29 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.10.20 목표가 185,000 투자의견 TRADING BUY(신규) 미래에셋대우

- 2020.10.14 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자