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신한금융투자에서 3일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "하반기 면세 매출 회복, 중국 성장 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "상반기에는 코로나19로 인해 오프라인 채널의 매출은 감소했지만 디지털(온라인) 채널의 매출은 크게 성장했다. 하반기에는 면세점 채널의 회복 및 중국 매출 성장를 기대해 볼 필요가 있다. 6월 중순 이후부터 면세점에서 한국 화장품 매출이 리바운드 하는 모습을 보이기 시작했다. 3분기는 2분기 대비 면세점 매출 회복이 전망된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2분기 연결 매출액 1.06조원(-24.2% YoY), 영업이익 352억원(-59.9% YoY)을 기록했다. 영업이익은 당사 추정치 372억원 및 시장 컨센서스 368억원 수준이었다. 사업부별 영업이익은(% YoY) 국내 화장품 452억원(-40.6%), 국내 매스생활용품 54억원(흑전), 해외 -244억원(적전, 홍콩 지역 적자가 컸음) 등이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년8월 170,000원이 저점으로 제시된 이후 2020년4월 230,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 210,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 171,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2020.08.03 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.29 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.31 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.01 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.03 목표가 171,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.08.03 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.08.03 목표가 200,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.08.03 목표가 200,000 투자의견 BUY 대신증권