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SK증권에서 29일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "가벼워진 몸집의 내년을 기대 "라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

SK증권 전영현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 SK증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "중국 내 매스티지 브랜드간 경쟁 심화로 이니스프리, 에뛰드, 마몽드 등의 주요 브랜드의 점유율이 하락이 지속되고 있고, 면세 채널 부진 장기화로 단기 주가 반등은 쉽지 않을 전망. 국내 면세점 채널 매출이 YoY -46% 감소하며 전사 수익성을 끌어내릴 전망. 국·내외 온라인 채널은 고성장 중이나, 오프라인의 절대 매출 하락폭이 더욱 큰 상황. 코로나 이후 급격히 늘어나고 있는 온라인 비중을 바탕으로 내년도 턴어라운드를 기대. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2 분기 아모레퍼시픽의 매출액과 영업이익은 각각 1 조 1,322 억원(YoY -19%)과 402 억원(YoY -54%) 으로 영업이익 컨센서스 568억원을 -29% 하회할 것으로 전망함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 150,000원까지 내려갔다가 280,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 180,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 171,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.06.29 목표가 180,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.06.05 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.06 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.06 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.22 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.06.29 목표가 180,000 투자의견 HOLD(하향) SK증권

- 2020.06.25 목표가 171,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.06.23 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.06.22 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권