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BNK투자증권에서 6일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "국내가 개선되니 해외가 부진하고 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이승은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "최근 동사 주가는 중국발 이슈로 고점대비 22.4% 하락하였다. 동사의 중 국 관련 매출비중은 전사 매출의 63%(면세점 27.8%, 아시아 지역 35.2%)로 추정된다. 2003년 SARS, 2009년 신종플루, 2015년 MERS가 발생했을 때 3~6개월 가량 중국 소비재 수익률이 부진하였다. 동사 주가 역시 타격이 발생할 것으로 전망된다."라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "2019년 4분기 [연결] 매출액은 1조 3,337억원(+8.9% YoY), 영업이익 459억원(+93% YoY)으로 영업이익 시장 기대치(704억원)를 35% 하회 하였다."라고 밝혔다.

한편 "동사에 대해 투자의견 매수, 목표주가도 22만원을 유지한다. 현 주가는 당사 추정치 기준 2020F PER 31배로 글로벌 화장품 7개사(로레알, 에스 티로더, 가오, 시세이도, 고세, 상하이자화, Proya) 평균과 비슷한 수준으 로 거래되고 있다. 향후 국내 주요 채널 매출 및 해외 시장 실적 개선 여 부를 지켜볼 필요가 있다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 140,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 220,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.06 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2019.11.05 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2019.08.02 목표가 140,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.05.02 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.25 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.06 목표가 220,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2020.02.06 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.02.06 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.06 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자