thinkpool

KTB투자증권에서 6일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "턴어라운드보다 먼저 온 코로나 바이러스발 불확실성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "우려 요인은 1Q20 턴어라운드 전략이 본격화되기 전에 신종 코로나 바이러스발 타격이 불가피하다는 점. 여전히 중국 이니스프리는 오프라인 매출 비중이 높아 매출 부진에 따라 손익 타격이 클 전망. 해외 사업 손익을 조정해 실적 추정치 하향. 하향 분의 대부분이 1Q20에 집중되며 단기 실적 기대감 약화. 주가 모멘텀도 지연 예상."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q19 매출액 1조 3,337억원(YoY+9%), 영업이익 459억원(YoY+93%)으로 시장 기대치를 대폭 하회하는 어닝 쇼크 기록. 국내 사업은 전반적으로 기대에 부합했으나, 해외 사업 손익이 예상을 크게 벗어남."라고 밝혔다.

한편 "실적 쇼크에도 불구하고 턴어라운드 방향성은 재확인. 3Q19 서프라이즈를 견인했던 면세/온라인/럭셔리의 성장은 금번 분기에도 유효."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년2월 190,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년11월 230,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 220,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.06 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2019.11.22 목표가 230,000 투자의견 BUY

- 2019.02.11 목표가 190,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.06 목표가 220,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2020.02.06 목표가 205,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.01.22 목표가 294,000 투자의견 BUY(INITIATE) DS 투자증권

- 2020.01.22 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) SK증권