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NH투자증권에서 21일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "중국인 인바운드 증가에 따른 실적 상향시나리오 분석"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

NH투자증권 조미진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "럭셔리 제품의 수요와 포트폴리오 비중 확대, 면세 채널의 고성장 등으로2020년은 영업이익이 증가세로 전환될 전망. 한한령 해제 및 단체 관광객 재개 시 면세점 채널과 아리따움 매출의 추가적 상승 가능성이 열려있음."라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "면세점 채널 매출은 기존 추정치 대비10~20% 증가 가능성이 있음. 아리따움 매출 또한 2018년 수준 이상으로증가하며 적자는 100억원 이상 감소할 것으로 예상됨."라고 밝혔다.

한편 "표주가를 250,000원에서 300,000원으로 20% 상향하며 투자의견 Buy와 업종 내 Top Pick 관점 유지. 중국과의 관계 개선 및 한한령 해제에 대한 기대감을 반영하여 Target Multiple을 35배에서 40배로 상향함. 중국 모멘텀이 부각되고 있고 실적의 바닥이 확인된 현 상황을 반영한 적정 가격대라고 판단됨. 화수와 라네즈의 견조한 성장으로 전체 성장률은 2019년보다 상승할 것으로 예상."라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 250,000원이 고점으로, 반대로 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 300,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.21 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.31 목표가 250,000 투자의견 BUY(상향)

- 2019.10.31 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2019.08.01 목표가 150,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.04.30 목표가 200,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.21 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.14 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.12.16 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.11.29 목표가 240,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권