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- 위험대비 수익률 5.4로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.13% - 증권사 목표주가 260,000원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.62%, 외국인 30.77% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 185,000원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 5.4로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 20일 오후 2시55분 현재 전일대비 5.5% 하락하면서 223,500원을 기록하고 있는 아모레퍼시픽은 지난 1개월간 15.21% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레퍼시픽의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아모레퍼시픽의 위험을 고려한 수익률은 5.4를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 4.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레퍼시픽이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	1위	2.8%	2위	15.2%	2위	5.4
LG화학	2위	2.1%	1위	15.4%	1위	7.3
LG생활건강	3위	2.0%	3위	8.0%	3위	3.9
SK이노베이션	4위	1.7%	4위	-9.1%	4위	-5.3
S-Oil	5위	1.4%	5위	-12.3%	5위	-8.7
화학	-	1.0%	-	2.9%	-	2.9
코스피	-	0.6%	-	3.0%	-	4.8

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.13%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.13% 상승중이다.

LG생활건강	1,381,000원 ▼25000(-1.78%)	S-Oil	83,800원 ▼300(-0.36%)
LG화학	352,500원 ▲19500(+5.86%)	SK이노베이션	135,500원 ▲2000(+1.50%)

증권사 목표주가 260,000원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레퍼시픽의 평균 목표주가는 260,000원이다. 현재 주가는 223,500원으로 36,500원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 박신애, 이동현 에널리스트가 " 실적 상향과 투자 심리 개선이 이끄는 주가 상승, 최근 주가 급등은 ① 4Q19 국내 면세 시장 호조에 따른 이익 추정치 상향, ② 한한령 해제 기대감에 기반한 중국 소비 관련주에 대한 투자 심리 개선에 기인한다. 아모레퍼시픽의 2016년과 2019년 매출 규모는 유사한 수준이지만, 영업이익은 48% 급락할 전망이다. 매출이 연평균 9%씩 증가할 것으로 예상되는 가운데, 구조조정 노력과 효율적인 비용 집행이 동반된다면 수익성 개선의 가시성은 매우 높다고 판단된다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 260,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 정우창 에널리스트가 " 너무 빨리 움직인 주가 , 현재 동사는 2020년 순익 추정치 P/E 30.9배에 거래되고 있으며, 이는 LG 생활건강(051900 KS) 대비 44% 수준 할증 거래, 글로벌 럭셔리 화장품 업체 평균 대비 유사한 수준에서 거래되고 있다.…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.3%로 업종평균 상회. PER은 45.96으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.65로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레퍼시픽은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	아모레퍼시픽	LG화학	LG생활건강	SK이노베이션	S-Oil
ROE	7.9	10.0	19.2	9.1	14.2
PER	46.0	15.3	29.3	10.4	13.5
PBR	3.7	1.5	5.6	1.0	1.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 최근 한달간 아모레퍼시픽의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.62%, 외국인 30.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 34.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.8%를 보였으며 외국인은 30.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 33.07%로 가장 높았고, 개인이 32.75%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 32.66%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 185,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 185,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 185,000원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 199,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 199,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 199,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.