thinkpool

- 위험대비수익률 -6.7, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 섬유의복업종 -0.12% - 증권사 목표주가 12,000원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 8,780원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -6.7, 업종지수보다 높아 26일 오전 10시20분 현재 전일대비 1.33% 하락하면서 7,400원을 기록하고 있는 아비스타는 지난 1개월간 14.15% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 섬유의복 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아비스타의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 아비스타의 위험을 고려한 수익률은 -6.7을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 섬유의복업종의 위험대비수익률 -6.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아비스타가 속해 있는 섬유의복업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SG글로벌	1위	4.0%	5위	-16.5%	1위	-4.1
나자인	2위	2.2%	2위	-13.6%	2위	-6.1
아비스타	3위	2.1%	3위	-14.2%	3위	-6.7
베이직하우스	4위	1.6%	1위	-13.5%	4위	-8.4
방림	5위	1.6%	4위	-14.2%	5위	-8.8
코스피	-	1.1%	-	-6.6%	-	-6.0
섬유의복	-	1.0%	-	-6.5%	-	-6.6

관련종목들도 하락 우위, 섬유의복업종 -0.12%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 섬유의복업종은 0.12% 하락하고 있다.

베이직하우스	4,795원 ▼45(-0.93%)	방림	15,450원 ▼350(-2.22%)
나자인	2,850원 ▼10(-0.35%)	SG글로벌	5,470원 ▲200(+3.80%)

증권사 목표주가 12,000원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아비스타의 평균 목표주가는 12,000원이다. 현재 주가는 7,400원으로 4,600원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 강희영 에널리스트가 " 하반기부터 본격적인 실적 턴어라운드 예상, 동사의 기존 브랜드들이 매장당 효율이 회복되고 있고, 신규 브랜드에 대한 긍정적인 소비자 반응에 힘입어 두 개의 신규브랜드의 흑자전환이 9월에 가능할 것으로 전망되는 만큼 동사의 하반기 매출과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 24.8%, 72.3% 증가하는 본격적인 실적 턴어라운드가 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 13,000원을 제시했고, HMC증권의 박종렬 에널리스트가 " 이젠 때가 왔다, 동사의 2분기 실적은 당초 예상과 비슷한 수준으로 여전히 부진했지만, 3분기를 기점으로 영업실적의 턴어라운드가 가능하다는 점에 주목할 필요가 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 11,500원을 제시했다.

8월5일에 아비스타 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	256.1억	21.3억	3.4억
직전분기 대비	2.6% 감소	99.0% 증가	57.8% 감소
전년동기 대비

아비스타 3/4분기(2008년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	317.0억	34.0억	26.0억
직전분기 대비	23.8% 증가	60.4% 증가	602.7% 증가
전년동기 대비	52.8% 증가	206.3% 증가	42.9% 증가

[재무분석 특징]

실적저조세 지속. 영업이익률 현재 7.55%로 업종평균 상회. PER은 13.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.97로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아비스타는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	아비스타	SG글로벌	나자인	방림	베이직하우스
ROE	7.2	-18.8	-19.1	17.3	7.6
PER	13.4	-	-	2.2	7.8
PBR	1.0	0.5	1.7	0.4	0.6
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 5,110주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 2,074주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 7,184주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 아비스타의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.05%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 5.99%로 적정한 수준을 보이고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.03%를 보였으며 기관은 4.72%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 93.13%로 가장 높았고, 기관이 5.42%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,780원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,780원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 8,480원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 8,780원대는 전체 거래의 35.4%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 8,480원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 8,480원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,480원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 템플턴자산운용회사, 장내매수를 통해 아비스타 지분 1.0% 증가, 보유지분 14.0% (2008년6월30일)

[포인트검색]

(주)아비스타 영업(잠정)실적(공정공시)(2008.08.05)(10:00)
8월5일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지