thinkpool

KB증권에서 12일 나스미디어(089600)에 대해 "2025년을 기대해보자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

KB증권 최용현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 나스미디어(089600)에 대해 "3Q24는 매출액 355억원(-10.9% YoY), 영업이익 64억원(OPM 18.1%)을기록하며 영업이익 기준 컨센서스를 26% 하회. 현재 운영되고 있는 구글 MCM 부문은 12월부터 실적 기여도가 본격화되어 2025년부터 플랫폼 매출액 성장에 기여할 것. 구글이 국내 플랫폼 시장 점유율을 높여가고 있는 만큼 향후 나스미디어는 구글 애드 매니저, 애드몹을 활용한 서비스로 플랫폼 부문 반등이 기대"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "투자의견 Buy를 유지하지만 목표주가를 19,000원으로 17.4% 하향 조정. ① 취급고 성장에도 낮아지는 Take rate, ② 플랫폼 부문의 성장세 둔화를 반영하여 24E/25E 지배주주순이익 추정치를 12.9%/19.1% 하향 조정. 목표주가는 나스미디어의 성장성 둔화를 고려하여 글로벌 광고 업체 Peer를 20% 할인한 P/E 10.3배를 적용. 미디어렙 경쟁 심화가 계속되면서 나스미디어의 매출 성장이 둔화되고 있는데 향후 기대할 요소는 ① 나스미디어가 강점을 가지는 OTT 광고 시장 성장, ② 구글 MCM 부문 성장"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 28,000원까지 높아졌다가 2024년5월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 19,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.11.12 목표가 19,000 투자의견 BUY

- 2024.07.12 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2024.05.31 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.11.14 목표가 28,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.12 목표가 21,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.11.12 목표가 19,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.09.10 목표가 22,000 투자의견 BUY NH투자증권