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KTB투자증권에서 24일 나스미디어(089600)에 대해 "IPTV, SA 부문 부진으로 쉬어가는 3분기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 나스미디어(089600)에 대해 "- 3분기 매출액은 278억원(YoY 11.5%, QoQ -10.9%), 영업이익 50억원(YoY -0.1%, QoQ -38.9%, OPM 18.0%)으로 영업이익은 컨센서스 61억원을 하회할 전망. IPTV와 SA 부문의 부진이 연결 실적에 큰 영향을 미칠 것으로 예상. - 나스미디어의 12개월 fwd P/E는 13.3배로 국내 디지털 광고 업체 평균 14.0배와 유사한 수준. 주가의 탄력있는 상승을 위해서는 연결 영업이익에 훼손을 끼치는 IPTV 부문의 재정비, DA 부문 대형 광고주 수주가 필요"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "목표주가를 3Q19~2Q20 지배주주지분 순이익 합산분에 Target P/E 18.0배를 적용한 40,000원으로 하향. 대형 광고주의 수수료율 대폭 인하로 연초 기대했던 큰폭의 성장세는 기대하기 힘듦. 다만 국내 디지털 광고 시장 성장과 함께 취급고가 꾸준하게 증가하고 있기 때문에 매수 의견 유지. 10배 초반까지 하락 시 매수 추천"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2019.09.24 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2019.05.15 목표가 53,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.24 목표가 40,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2019.08.05 목표가 51,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권