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한국투자증권에서 29일 제주항공(089590)에 대해 "2Q24F Preview: 비수기의 함정"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 제주항공(089590)에 대해 "2분기 실적은 소폭 적자전환하며 컨센서스를 하회할 전망. 인건비 등 고정비 부담 증가를 반영해 목표주가 하향. 올해 항공업종에서 유가, 금리보다 중요한 변수는 인건비. 해외여행 시장은 꺾이지 않아 여름 성수기를 다시 주목할 차례. 금리가 높다거나 경기가 불안하다고 여행을 포기하던 시절은 지났음. 원/달러 환율과 물가 상승은 오히려 일본과 동남아 여행의 가격적 메리트를 높이고 있음. 또한 경쟁구도 변화로 인해 공급증가 역시 제한적이라는 점에서 매수 의견을 유지."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "제주항공의 2분기 실적은 시장 기대를 하회할 것. 매출액은 전년동기대비 17% 증가한 4,366억원으로 예상하나 인건비와 공항관련비 등 고정비 부담이 커진 탓에 22억원의 영업손실을 기록할 전망. 해외여행 시장은 계절적 변동성이 매우 높음. 방학과 휴가 시즌, 연휴 등에 따라 수요가 특정 시기에 몰리게 됨. 그런데 항공은 재고로 비축할 수 없는 서비스 산업이면서 대규모 투자와 고정비 부담이 따르는 장치산업이라 비용관리가 유연하지 않음. 특히 근거리 노선에 편중되어 있는 LCC들의 이익 편차는 상상 이상으로 큼."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.29 목표가 14,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.03 목표가 19,500 투자의견 BUY

- 2024.05.09 목표가 19,500 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.02 목표가 19,500 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.09 목표가 19,500 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.29 목표가 14,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.07.25 목표가 15,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.07.01 목표가 11,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2024.06.26 목표가 14,000 투자의견 BUY 하나증권