thinkpool

흥국증권에서 18일 제주항공(089590)에 대해 "일본 여행 좋아요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.

흥국증권 이병근 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 제주항공(089590)에 대해 "2023년 4분기 매출액 4,257억원(+42.2% YoY, +62.7% QoQ), 영업이익 348억원(+85.7% YoY, +85.7% QoQ, OPM 8.2%)을 기록할 전망. 수송량과 운임 모두 시장 우려 대비 견조한 수준을 유지하면서, 수익성이 개선됐을 것으로 예상. 국제선 매출액은 3,409억원(+73.7% YoY)을 기록할 전망. 동사의 강점인 일본 노선을 중심으로 RPK는 전분기 대비 3% 증가했으며, 운임은 전분기 대비 감소했지만 시장 우려보다는 크지 않은 것으로 예상. 겨울 성수기 진입과 함께 당분간 일본/동남아 노선 위주로 강한 여행 수요가 있을 것으로 기대되며, 운임(P)과 수송객(Q)이 동시에 올라오는 1분기가 될것. 엔화 약세와 일본 여행 성수기 효과로, 일본 노선 익스포저가 큰동사는 큰 수혜를 볼 전망. 2024년 국제선 운임은 전년 대비 13% 감소할 전망이지만, 수송량은 11% 증가할 것으로 예상. 전년 대비 수익성 악화는 불가피하지만, 현재는 견조한 4분기 실적과 1분기 성수기 효과, 유가 하락에 따른 유류비 절감에 주목해야할 시점이라 판단하며 단기적으로 주가는 좋은 흐름을 보여줄 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "실적 피크아웃에 대한 우려는 주가에 충분히 반영되어 있다고 판단, 2024년에는 실적에 대한 기대보다는 1) 하향 안정화된 유가, 2) 금리 인하에 따른 달러 약세 전망 등 우호적인 매크로 환경이 더 중요하다고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2023년5월 14,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 17,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.01.18 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2023.08.02 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2023.05.30 목표가 14,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.18 목표가 17,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.01.15 목표가 15,500 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.01.12 목표가 15,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.09 목표가 15,000 투자의견 BUY(신규) 이베스트투자증권