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KB증권에서 14일 제주항공(089590)에 대해 "2024년 전망: 신규 항공기 도입 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 제주항공(089590)에 대해 "투자포인트는 빠른 항공기 대수 증가에 기반한 이익 증가. 2023년부터 2026년까지 여객기 운용대수는 연평균 11.7% 증가하고, 매출액과 영업이익의 연평균 성장률도 각각 8.5%, 17.5%로 예상. 제주항공은 지난 2018년 보잉사와 체결한 B737-8 40대(+옵션 10대) 인수 계약에 따라 국내 다른 항공사들보다 많은 항공기를 낮은 원가에 조달할 수 있음. 아직 한국인들의 해외여행이 팬데믹 이전 수준을 회복하지 못했고, 경쟁 LCC들은 항공기를 대량 발주한 이력이 없어서 항공기 도입의 대수와 원가에 있어 제주항공이 유리하다는 판단."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2024년 영업이익은 1,653억원(+8.2% YoY)을 기록할 전망. 이는 시장 컨센서스를 28.0% 상회하고, KB증권의 기존 전망을 19.7% 하회하는 것. 2024년에는 환율과 유가가 하락하면서 비용을 절감할 수 있을 것이며, 절감된 비용은 영업이익 증가로 연결될 전망. 환율 및 유가 하락에도 불구하고 양호한 항공기 수급 상황 때문에 2024년 국내선과 국제선의 여객 yield는 전년대비 각각 0.4%, 0.7% 하락하는데 그칠 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 20,000원까지 높아졌다가 2023년11월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.12.14 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2023.06.29 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.04.27 목표가 17,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.14 목표가 14,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.11.09 목표가 14,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2023.11.08 목표가 12,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.11.02 목표가 12,000 투자의견 HOLD NH투자증권