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대신증권에서 19일 제주항공(089590)에 대해 " 길게 보면 잘한 선택 "라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

대신증권 양지환, 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 제주항공(089590)에 대해 "중장기적으로 볼 때는 잘한 선택이라고 판단. 이유는 1)B737Max 및 A321NEO 도입지 연 등으로 경쟁사들이 기재확보가 어려운 상황에서 이스타항공 인수로 기재운영의 효 율성을 확보, 2)중국노선 운수권 확보에 따른 중국노선 점유율 확대, 3)이스타항공이 보 유한 인천공항 Slot 활용 가능, 4)기단확대에 따른 규모의 경제 실현 등임 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "동사는 2019년 3분기말 별도기준 현금성 자산 3,200억원(단기금융자산을 포함)을 보 유 중으로 이스타항공 인수에 따른 자금 부담은 크지 않다고 판단함 ."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 시장수익률 유지, 목표주가 28,000원으로 상향. 전일(12/18) 제주항공은 이스타항공의 지51.17%를 695억원에 인수하기로 결정. 다만, 2020년 상반기까지 항공업황 부진으로 Cash-burning이 이어질 가능성이 있는 점은 다소 부담스러운 요인. 중장기적으로 볼 때는 잘한 선택이라고 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년3월 48,000원까지 높아졌다가 2019년8월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.12.19 목표가 28,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2019.08.07 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.04 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2019.06.11 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2019.05.08 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.19 목표가 28,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2019.12.18 목표가 25,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2019.12.19 목표가 36,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2019.12.19 목표가 26,000 투자의견 HOLD NH투자증권