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NH투자증권에서 19일 제주항공(089590)에 대해 "이스타항공 지분 인수 관련 Comment"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

NH투자증권 정연승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.1%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 제주항공(089590)에 대해 "전일(12/18) 제주항공은 이스타항공의 구주 및 신주 인수를 위한 양해각서(MOU) 체결. 구주 인수 규모는 4,971,000주(51.17%)이며, 구주 인수 예정 금액은 695억원. 향후 실사 과정에서 인수 금액은 변경될 수 있음"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2019년 3분기말 기준, 제주항공은 현금성자산(563억원) 및 단기금융자산(2,704억원) 총 3,267억원 보유. 자체 보유 자금으로도 이스타항공 인수 여력은 충분. 다만 자금 조달 방안 대해 아직 확정된 사항은 없음. 향후 주식가치 희석 여부에 대한 확인이 필요. "라고 밝혔다.

한편 "향후 매매계약 체결 및 자금 조달 방안이 확정되고, 이스타항공에 대한 운영 방식이 결정되면, 제주항공에 대한 투자의견 및 목표주가를 재검토할 예정."라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년3월 50,000원까지 높아졌다가 2019년11월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 26,000원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2019.12.19 목표가 26,000 투자의견 HOLD

- 2019.11.15 목표가 26,000 투자의견 HOLD

- 2019.08.07 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.03 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.08 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.19 목표가 26,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2019.12.19 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.11.30 목표가 25,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2019.11.15 목표가 28,000 투자의견 HOLD 케이프투자증권