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흥국증권에서 23일 제주항공(089590)에 대해 "3Q19 Preview: 고진감래를 믿으며"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

흥국증권 박상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 제주항공(089590)에 대해 "3분기 매출은 3,580억원(+2.3% YoY), 영업이익은 -130억원(YoY 기준 적자전환)으로 예상한다. 동사의 영업이익 50%까지 차지했던 일본 노선의 수요 급감이 최대 이유이다. 3분기 ASK 및 RPK는 10% 중반 정도 증가했을 것으로 예상되지만, Yield가 국내외적으로 두 자리 수 감소하면서 일본 노선의 수요 급감에 따른 운임 감소 효과를 반영하고 있다."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "국내 LCC중에서 가장 경쟁력있는 LCC으로 장기적 생존성은 물론 성장성에 이의가 없다. 반면, 악화된 시장환경은 일단 극복해야 한다. 시장환경의 변화를 반영, 가치평가방법을 PBR로 전환하고 목표주가를 28,000원으로 50.9% 하향, 투자의견도 HOLD로 변경한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2019.10.23 목표가 28,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2019.05.09 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.23 목표가 28,000 투자의견 HOLD(하향) 흥국증권

- 2019.10.10 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.10.07 목표가 25,000 투자의견 HOLD(유지) 유진투자증권

- 2019.08.07 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권