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[투데이리포트]제주항공, "국제여객 수요 증가…" HOLD(유지)-KB증권
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| KB증권에서 20일 제주항공(089590)에 대해 "국제여객 수요 증가로 공급 확대에도 yield 상승 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. KB증권 강성진, 정혜정, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 제주항공(089590)에 대해 "2Q17 영업이익이 전년동기대비 증가하는 것은 국제여객 수송량의 증가 때문이다. 2Q17 동사의 RPK 기준 국제여객 수송량은 전년동기대비 52.4% 늘었을 것으로 추정하며, L/F 또한 86.4%로 전년동기대비 4.5%p 개선되었을 것으로 추정한다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "2Q17 국내선 여객 yield는 전년동기대비 2.8%, 국제선 여객 yield는 3.0% 상승했을 것으로 추정한다. 항공 여객 수요가 소비 주도로 증가함에 따라 제주항공이 공급을 경쟁적으로 확대하더라도 일정 수준의 단가 상승을 확보할 수 있었을 것이라는 판단이다. Yield 개선에 따른 매출 증가 효과는 44억원에 달해 연료단가의 상승에 따른 비용 증가 28억원을 소폭 상회한다"라고 밝혔다. 한편 "국제 항공여객 수요는 2017년 이후 국내 소비심리가 빠르게 개선되고 있는 가운데 원화 가치까지 절상되면서 빠르게 증가하고 있다. 동사를 비롯한 저비용항공사들은 적극적으로 공급을 늘리면서 신규 수요를 대형항공사 대비 빠르게 흡수하고 있다. 이를 반영해 2017년 연간 영업이익 전망치를 17.0% 상향 조정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 33,000원이 고점으로, 반대로 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 45,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 42,964 | 48,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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