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[투데이리포트]현대EP, "실적 턴어라운드 예…" BUY(INITIATE)-골든브릿지투자증권
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| 골든브릿지투자증권에서 26일 현대EP(089470)에 대해 "실적 턴어라운드 예상 감안하면 저평가 구간. 매수 유망"라며 투자의견을 'BUY(INITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다. 골든브릿지투자증권 이희철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(INITIATE)'의견은 골든브릿지투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 골든브릿지투자증권에서 현대EP(089470)에 대해 "꾸준한 외형 성장세 속에 ’18년에는 실적이 재차 회복세를 나타낼 전망이다. 특히 가동률 회복 효과와 함께 주력 제품군 및 매출선 다변화 등으로 동사의 기초 체력이 점진적으로 강화되고 있다는 점은 긍정적이다. 물론 원료가 급등락에 따른 실적 변동성 우려도 있지만, 과거 대비 커진 외형 규모를 감안하면 절대 이익은 작년을 저점으로 향후 증가세를 이어갈수 있을 전망이다. 올해 추정실적 기준으로 현재 PER이 5.5배 수준에 불과하다는 점에서 저평가 국면으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 골든브릿지투자증권에서 "PP 컴파운드 및 PS 중합을 주로 하고 있는 동사는, ’07년 이후 중국 및 인도법인 설립, 동부하이텍 PS 사업 인수 등으로 높은 외형 성장세(’09~’14년 연평균 성장률 +26.1%)를 기록한 바 있다. 이후 ’15~’16년에는 저유가 영향으로 판가가 하 락하면서 매출이 역성장 하였으나 원가가 대폭 낮아지면서 7~8% 수준의 높은 영업이익률(OPM)을 기록했다. 하지만 2017년에는 원료가 급등락 부담 및 사드 영향에 따른 중국 법인의 가동률 저하 등으로 재차 영업이익률이 4.5% 내외 수준으로 떨어질 전망이다"라고 밝혔다. 한편 "외형 확대와 함께 이익률도 완만한 회복세를 보일 전망이다. 물론 최근 원료인 SM 급등세는 부담 요인이다. 다만 시차를 두고 판가에 반영할 수 있다는 점에서 금년 2Q부터는 본격적인 실적 호조세가 가시화될 것으로 추정된다. 특히 금년 1Q에는 원료가 상승으로 PP 컴파운드 판가 인상이 가능하다는 점도 긍정적이다. 내년 하반기경 EPS 중합 설비(7만톤) 2배 확장이 예상되고 건자재 부문의 꾸준한 확장이 기대된다는 점에서 ’19년에도 외형 및 수익성 개선세가 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | BUY(INITIATE) |
| 목표주가 | 10,000 | 10,000 | 10,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 골든브릿지투자증권에서 발표된 'BUY(INITIATE)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <골든브릿지투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||
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(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
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