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KB증권에서 17일 테크윙(089030)에 대해 "2020년 고공비행"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

KB증권 성현동 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 테크윙(089030)에 대해 "2020년 전 사업부문의 고른 성장 기대. 매출액 2,335억원, 영업이익 427억원 1) 메모리 테스트 핸들러: 고객사들의 투자 재개 2) 비메모리 테스트 핸들러: 국내 2개, 해외 1개의 신규 거래선 확보 3) 핸들러 판매 증가 및 DDR5 전환으로 소모성 부품의 교체 수요 증가."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2019년 4분기 실적은 매출액 514억원 (-1.8% YoY, +4.9% QoQ), 영업이익 87억원 (+81.5% YoY, +13.6% QoQ, OPM 17.0%)으로 전망된다. 전방산업의 투자가 점차 회복세를 보임에 따라 테스트 핸들러 매출이 증가할 것으로 예상된다. 다만 자회사 이엔씨테크놀로지의 매출액은 50억원으로 전분기 72억원 대비 감소할 전망이다. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 20,000원으로 34.2% 상향한다. 목표주가 상향은 2020년, 2021년 지배주주 순이익 전망치를 각각 15.2%, 21.2% 상향하였기 때문이다. 목표주가 20,000원의 2020년 Implied PER은 11.3배, PBR은 2.4배 수준이다. 2020년 NAND와 SSD/Module 장비를 중심으로 수요가 회복되는 가운데 신규장비인 비메모리용 테스트핸들러 매출이 본격화되는 점을 주목할 필요가 있다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 12,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 20,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 17,800원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.17 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2019.09.27 목표가 14,900 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.05 목표가 14,900 투자의견 BUY

- 2019.07.15 목표가 14,900 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.17 목표가 20,000 투자의견 BUY KB증권

- 2020.01.16 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.01.07 목표가 17,800 투자의견 BUY(유지) 상상인증권