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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들도 하락 우위, IT부품업종 -1.74% - 증권사 목표주가 35,000원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 23,550원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 18일 오전 11시20분 현재 전일대비 3.93% 하락하면서 22,000원을 기록하고 있는 켐트로닉스는 지난 1개월간 1.79% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 켐트로닉스의 주가가 월간기준으로 가장 선방했던 모습이고, 뿐만 아니라 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 켐트로닉스의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성이 낮고 주가는 가장 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스닥업종의 위험대비수익률인 -3.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 켐트로닉스가 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
옵트론텍	1위	3.1%	5위	-10.6%	5위	-3.4
상보	2위	2.7%	3위	-3.4%	3위	-1.2
이노칩	3위	2.6%	2위	-2.9%	2위	-1.0
켐트로닉스	4위	2.5%	1위	-1.8%	1위	-0.7
인탑스	5위	2.0%	4위	-5.2%	4위	-2.5
IT부품	-	1.4%	-	-3.8%	-	-2.7
코스닥	-	0.9%	-	-2.7%	-	-3.0

관련종목들도 하락 우위, IT부품업종 -1.74%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 IT부품업종은 1.74% 하락하고 있다.

옵트론텍	10,550원 ▼600(-5.38%)	상보	12,900원 ▲200(+1.57%)
이노칩	13,600원 ▼400(-2.86%)	인탑스	20,950원 ▼850(-3.90%)

증권사 목표주가 35,000원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 켐트로닉스의 평균 목표주가는 35,000원이다. 현재 주가는 22,000원으로 13,000원(59%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 김갑호 에널리스트가 " 이제 주가만 오르면 된다, 동사의 IFRS 연결기준 3Q13 매출액은 867억원(+18.8%YoY), 영업이익은 80억원(+40.4%YoY)를 기록할 것으로 추정된다. 기존 분기 full capa였던 120억원 대비 증가한 170억원의 TG 매출액을 기록할 것으로 추정되나 이익은 전분기 대비 유사한 수준..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 34,000원을 제시했고, 삼성증권의 이은재 에널리스트가 " 내년이 더욱 기대된다, 현재 주가 수준은 시장 컨센서스 기준 내년말 P/E 약 6.0배 거래되고 있으며 다각화된 동사의 사업 포트폴리오의 성장성을 감안하면 현재 밸류에이션 수준은 매력적이라는 판단이다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

8월30일에 켐트로닉스 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	762.4억	67.7억	65.1억
직전분기 대비	31.3% 증가	59.6% 증가	3.9% 감소
전년동기 대비	56.6% 증가	233.3% 증가	115.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.2%로 업종평균 상회. PER은 12.19로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.65임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 켐트로닉스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	켐트로닉스	이노칩	상보	인탑스	옵트론텍
ROE	21.8	17.6	12.4	10.8	18.4
PER	12.2	13.6	21.8	5.3	14.2
PBR	2.7	2.4	2.7	0.6	2.6
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 11,034주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 80,167주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 91,201주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 최근 한달간 켐트로닉스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.77%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.33%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 86.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 8.24%를 보였으며 기관은 5.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.11%로 가장 높았고, 외국인이 12.66%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.21%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 23,550원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 23,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,550원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 23,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 23,550원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.