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◆ Report briefing

단언컨대, 가장 안정적인 배당 성장주

대신증권에서 맥쿼리인프라(088980)에 대해 "국내 인프라 자산에 투자하는 상장 인프라 펀드. 국내 19개 인프라 사업에 총 2.7조원을 투자하고 있으며, 유형별 투자 비중은 유료도로 65%, 항만 10%, 철도 3%, 도시가스 22%. 인프라 사업자가 발행하는 채권 또는 주식에 투자하며, 투자 형태별 비중은 주식 32%, 대출68%. 인프라투자법 상 LTV 비율은 30%로 제한되어 있어, 금리 민감도가 낮고 안정성이 높음"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "인플레이션(CPI) 반영 및 인천 도로 통행량 회복으로, 도로 통행량 및 통행료 수입은 각각 +9.3% YoY, +8.3% YoY 상승. 23년에도 수도권에 위치한 교통 인프라와 실적이 안정적인 도시가스에 신규 투자함으로써, 포트폴리오 안정성 확대. 신규 투자 자산은 인천-김포 고속도로, 씨엔씨티에너지(도시가스), 동서울 지하차도이며, 투자에 따른 24년 탑라인은 +4.3% YoY 성장 전망. 4Q23 기준 LTV 비율은 22.4%, 가중평균 차입 금리는 4.6%에 불과해 금리에 따른 주가 변동성은 낮음"라고 밝혔다.