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- 위험대비수익률 -4.8로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, IT부품업종 -1.52% - 증권사 목표주가 32,000원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.43%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.46% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 20,200원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.8로 하위권, 업종평균치보다 낮아 23일 오전 10시25분 현재 전일대비 2.33% 하락하면서 18,850원을 기록하고 있는 이녹스는 지난 1개월간 8.27% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이녹스의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 이녹스의 위험을 고려한 수익률은 -4.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -3.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이녹스가 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이엘케이	1위	3.2%	1위	8.3%	3위	2.5
미래나노텍	2위	1.9%	2위	6.4%	1위	3.3
이라이콤	3위	1.7%	3위	4.6%	2위	2.7
이녹스	4위	1.7%	4위	-8.3%	4위	-4.8
에스맥	5위	1.3%	5위	-11.3%	5위	-8.6
IT부품	-	0.7%	-	0.0%	-	0.1
코스닥	-	0.6%	-	-2.0%	-	-3.3

관련종목들도 하락 우위, IT부품업종 -1.52%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 IT부품업종은 1.52% 하락하고 있다.

에스맥	10,600원 ▼200(-1.85%)	미래나노텍	7,000원 ▼150(-2.10%)
이라이콤	14,650원 ▲150(+1.03%)	이엘케이	12,450원 ▼150(-1.19%)

증권사 목표주가 32,000원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이녹스의 평균 목표주가는 32,000원이다. 현재 주가는 18,850원으로 13,150원(69%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 하준두, 김의근 에널리스트가 " 긍정적인 변화가 기대되는 하반기, 동사는 FPCB(연성회로기판)소재 --> 반도체 소재 --> OLED소재로의 다양성이 점차 강화되고 있다. OLED소재는 아직은 이르지만 PSPI(Photosensitive Polyimide, 감광성 폴리이미드 소재), 봉지소재 등에서 경쟁력을 보여주고 있기 때문에 향후 성장동력으로 삼을 수 있을 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 교보증권의 에널리스트가 " 기존사업 CAPA UP 및 신사업 준비로 고성장 지속될 전망, 기존 cash cow인 3layer CCL 및 Coveray의 매출액은 꾸준한 증가세를 기록할 전망이다. 신사업인 2layer CCL 역시 연말까지 capa up을 완료하고 내년 2Q부터 가시화될 것으로 보이고, MCP용 DAP 역시 내년부터 가시화될 것으로 보여 고성장세가 지속될 전망..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월16일에 이녹스 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	320.7억	49.3억	39.1억
직전분기 대비	4.7% 증가	40.1% 증가	40.5% 증가
전년동기 대비	27.6% 증가	98.1% 증가	354.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.9%로 업종평균 상회. PER은 22.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.65임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이녹스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	이녹스	이라이콤	에스맥	미래나노텍	이엘케이
ROE	11.9	21.9	26.7	6.4	8.4
PER	22.3	6.7	7.8	14.3	21.1
PBR	2.7	1.5	2.1	0.9	1.8
기준년월		2012년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 530주, 15,351주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 97,960주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 41,355주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 56,605주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.43%로 적정수준 최근 한달간 이녹스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.43%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.36%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.46% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.46%를 보였으며 외국인은 3.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.66%로 가장 높았고, 기관이 13.03%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 20,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 20,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 20,200원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 20,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 20,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.