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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, IT부품업종 -1.29% - 증권사 목표주가 24,300원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.22%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 17,800원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 13일 오후 2시40분 현재 전일대비 5.87% 하락하면서 16,050원을 기록하고 있는 이녹스는 지난 1개월간 9.83% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 IT부품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이녹스의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 이녹스의 위험을 고려한 수익률은 -3.2를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 IT부품업종의 위험대비수익률 -1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이녹스가 속해 있는 IT부품업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
와이제이엠게임즈	1위	4.9%	1위	11.4%	1위	2.3
엘컴텍	2위	3.6%	3위	-2.8%	3위	-0.7
이녹스	3위	3.0%	5위	-9.8%	5위	-3.2
에스티큐브	4위	2.9%	4위	-6.5%	4위	-2.2
아이원스	5위	2.2%	2위	-0.5%	2위	-0.2
코스닥	-	0.8%	-	-0.5%	-	-0.6
IT부품	-	1.0%	-	-1.4%	-	-1.4

관련종목들도 하락 우위, IT부품업종 -1.29%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 IT부품업종은 1.29% 하락하고 있다.

엘컴텍	2,410원 ▼90(-3.60%)	에스티큐브	8,040원 ▲100(+1.26%)
와이제이엠게임즈	5,290원 ▼40(-0.75%)	아이원스	19,150원 ▼300(-1.54%)

증권사 목표주가 24,300원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이녹스의 평균 목표주가는 24,300원이다. 현재 주가는 16,050원으로 8,250원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 김갑호 에널리스트가 " 반도체, OLED에 약점이었던 FCCL까지 기대감으로 전환, 감소할 것으로 예상되는 FCCL 마저도 아이폰의 OLED 채택에 따른 국내 FPCB업체들의 신 밸류체인 형성으로 기대감으로 전환. 새로운 OLED밸류체인은 FPCB 뿐만 아니라 패널소재에도 변화를 가져올 것으로 예상되며 이녹스의 큰 수혜가 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했고, 골든브릿지투자증권의 김장열, 김현수 에널리스트가 " 2가지 기대 > 할인 요인, 반도체용 소재 DAF (Die Attachment Film)의 신규 메이저 고객 추가 가능성이 보인다. 메이저 고객이 추가되면 수많은 다른 중소 고객 (40~50개)의 동사 제품 수요가 더 확대되는 효과도 기대된다. OLED 봉지재 실적은 대형 OLED TV (65인치 및 이상) 판매가 증가할수록 더 상승할 것으로 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

8월5일에 이녹스 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	635.0억	38.0억	32.0억
직전분기 대비	21.9% 증가	130.3% 증가	90.5% 증가
전년동기 대비	27.5% 증가	493.8% 증가	7900.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.76%로 업종평균 수준.PER은 39.58로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.19임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이녹스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	이녹스	에스티큐브	엘컴텍	아이원스	와이제이엠게임즈
ROE	3.0	-27.7	15.8	6.8	4.5
PER	39.6	-	17.5	35.4	59.0
PBR	1.2	7.2	2.8	2.4	2.7
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 5일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 56,165주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 12,571주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 68,736주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.22%로 적정수준 최근 한달간 이녹스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.63%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 7.81%를 보였으며 외국인은 7.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.37%로 가장 높았고, 외국인이 8.51%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,800원대는 전체 거래의 23%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.