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[투데이리포트]한화생명, "2Q, 언더라이팅 ..."매수_삼성
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| 삼성증권은 17일 한화생명(088350)에 대해 "2Q, 언더라이팅 효율성 개선 > 이차역마진"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,500원을 내놓았다. 삼성증권 장효선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 한화생명(088350)에 대해 "2분기 실적 증가는 보장성 매출이 지속적으로 성장하며 위험손해율이 76.7%로 개선되었고, 구조조정 효과로 인한 비용효율화로 사업비차손익 또한 개선되었으며, 공시이율 조정으로 준비금 부담금리가 하락하며 이차역마진 추가 악화를 방어하고 있고, 국내외 주식 및 채권 등을 매각하며 투자영업이익률이 4.8%에 달했기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "최근 3개월 주가는 Kospi를 12.7% Outperform하고 있는데, 이는 업계 최저수준의 위험손해율을 바탕으로 강력한 사차이익을 유지하고 있으며, 작년 대규모 구조조정에 따라 약점으로 지적되었던 사업비차 부분에서의 효율성도 개선되었으며, 장기 금리의 바닥 확인이 이루어짐에 따라 이차 역마진의 추가 하락 가능성은 제한적이라고 판단되기 때문"라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 9,000원이 고점으로, 반대로 8,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 9,500수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 9,700 | 10,000 | 9,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 9,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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